Mémoires de Licence et Les rapports de stage economie
Permanent URI for this collectionhttp://recrutement.univ-ghardaia.dz.dz/handle/123456789/7059
Browse
Item د راسة حالة شركة أرمكو من 3 جانفي 2021 الى 30 أفريل 2025 CAPM قياس تكمفة أ رس المال في البورصة بطريقة(جامعة غرداية - كلية العلوم الإقتصادية التجارية وعلوم التسيير, 2025) سمية, مجلد; فايزة, الراشديييدف ىذا البحث إلى قياس تكمفة أ رس المال باستخدام نموذج تسعير الأصول ال أ رسمالية في السوق المالية السعودية. اعتمدنا في د ا رستنا لمبحث عمى محفظة تمثل 1077 عينة بالسوق خلال الفترة الممتدة 2025 كما استخدمنا كل من عائد السوق المتوقع وعوائد شركة أ ا رمكو \04\ 2021 إلى 30 \01\ من 03 كمتغي ا رت تمثيمية ضمن النموذج. أظيرت نتائج التحميل أن نموذج تسعير الأصول ال أ رسمالية يُعد مقبولًا إحصائيًا عند مستوى معنوية ،%5 إلا أن فرضية تجانس التباين لم تتحقق، ما استدعى استخدام نموذج CAPM المشروط بعدم تجانس This research aims to measure the cost of capital using the Capital Asset Pricing Model (CAPM) in the Saudi financial market. The researcher based the study on a portfolio representing 1,077 market samples during the period from January 3, 2021, to April 30, 2025. The model incorporated both the expected market return and Aramco's returns as representative variables. The analysis results indicated that the CAPM is statistically acceptable at a 5% significance level. However, the assumption of homoscedasticity was not met, which necessitated the use of a heteroscedasticity-adjusted CAPM. It was found that this adjusted model provides a better fit compared to the traditional model.التباين. وقد تبين أن ىذا النموذج يوفر ملاءمة أفضل مقارنة بالنموذج التقميديItem دراسة حالة سوق عمان للأوراق المالية الفترة: من 2022 إلى 2025 ARMA التنبؤ بعوائد الأسهم في البورصة باستخدام نموذج(جامعة غرداية - كلية العلوم الإقتصادية التجارية وعلوم التسيير, 2025) سليمان, ضموني; عمر, داوديتهدف هذه الد ا رسة إلى تطبيق نموذج ARMA في التنبؤ بعوائد أسهم بورصة عمان على المدى القصير ( 30 يومًا(، وذلك باستخدام بيانات يومية للعوائد خلال الفترة من يناير 2022 إلى أبريل 2025 . تم استخ ا رج هذه البيانات من المؤشر العام لبورصة عمان (ASE General Index) ، والذي يمثل الأداء الكلي للسوق . بعد اختبار عدة نماذج من نماذج بوكس -جينكينز، تم اختيار نموذج ARMA(1,0) باعتباره الأنسب بناءً على معايير الدقة الإحصائية. إلا أن اختبار ARCH كشف عن عدم تجانس في تباين العوائد، مما يشير إلى بيئة سوق متقلبة وغير مستقرة، لذلك يُعتبر نموذج GARCH خيا اً ر مناسبًا لتحليل سلوك السوق المتقلب عبر الزمن . وقد أظهرت النتائج أن النموذج يوفر دقة مقبولة في التنبؤ بالعوائد، مما يعزز من دوره كأداة داعمة في اتخاذ الق ا ر ا رت الاستثماريةThis study aims to apply the ARMA model to forecast short-term (30-day) stock returns on the Amman Stock Exchange, using daily return data from January 2022 to April 2025. The data were extracted from the ASE General Index, which reflects the overall performance of the market . After testing several Box-Jenkins models, the ARMA(1,0) model was identified as the most appropriate based on statistical accuracy criteria. While the model demonstrated acceptable predictive accuracy, the ARCH test revealed heteroskedasticity in the return variances, indicating a volatile and unstable market environment. Therefore, the GARCH model is considered a more suitable alternative for analyzing the time-varying nature of market volatility. The results suggest that the ARMA model, despite its simplicity, offers useful insights and can serve as a supportive tool for investment decision-making when combined with more advanced volatility models like GARCH .